Januar 2026
Zdravo,
Kot dogovorjeno ti pošiljam povzetek dogajanja na finančnih trgih januarja 2026. Ta povzetek pišem predvsem zaradi lastnega zanimanja o dogajanju v svetu. Če to komurkoli od vas kaj doprinese, toliko bolje. Upanje je, da bom lahko z raziskovanjem trgov in trendov v daljni prihodnosti tudi sam kaj napovedal. Čisto na koncu maila, pa te za dodatek čaka še obnova najljubše non-fiction knjige, ki sem jo prebral v tem mesecu, da združim zabavno s koristnim. Knjiga meseca je Elon Musk avtorja Walterja Isaacsona.
[skoraj vse finančne podatke s kodo potegnem iz Yahoo Finance, lahko se zgodi, da je kakšen zapis napačen, se pa potrudim, da čim več preverim. Opisi pa izhajajo iz novic, verjetno nisem zajel vsega, se pa trudim podati čim bolj logičen opis situacije]
PREGLED TRGOV
MAKRO
Zlato (1oz): 3.671,68€ → 4.002,96€ (+9,02%)
Srebro (1oz): 60,05€ → 66,24€ (+10,33%)
EUR/USD: 1,18 → 1,19 (+0,88%)
Podobno kot že cel konec leta 2025, zlato in srebro vztrajno rasteta. Povpraševanje po varnih naložbah ostaja visoko, kar je proti koncu meseca oba kovinska trga pripeljalo do rekordne ravni. Ob koncu januarja je sledil preobrat, v ZDA se je okrepil ameriški dollar, posledično je prišlo do realizacije dobičkov (kratkoročne in špekulativne pozicije), kljub temu se je mesec zaključil z rekordnim plusom.
Razlogi za rast:
Pričakovanje o znižanju obrestnih mer (ugodnejše okolje za neobrestne naložbe)
Vztrajna geopolitična negotovost - Grenlandija, Venezuela (povečanje povpraševanja po varnejših naložbah)
Šibkost delniških trgov in povečana volatilnost
Nezaupanje v fiat valute (inflacijske skrbi)
Obrestne mere v EU ostajajo nespremenjene, trg vse bolj računa na znižanje v nadaljevanju leta. Ni pa pričakovati hitrih in agresivnih rezov.
Inflacija v EU se umirja, a ostaja nad dolgoročnim ciljem ECB.
TRGI
V tem sklopu bom vsak mesec izbral 4 (meni) najbolj zanimive delnice in 4 ETF-je, ter predstavil kaj in zakaj se je z njimi dogajalo ta mesec.
MSFT: 472,94$ → 430,29$ (-9,02%)
GOOGL: 315,14$ → 338,00$ (+7,25%)
ASML: 1.163,78$ → 1.423$ (+22,27%)
PETROL: 49,60€ → 54,80€ (+10,48%)
Delnica Microsofta je padla predvsem zaradi zaostanka njihove oblačne storitve Azure - stroški AI infrastrukture so jim porušili plane.
Pozitiven rezultat poslovanja in močan oglaševalski segment sta naredila razliko med Googlom in večino drugih tehnoloških delnic.
ASML (nizozemski proizvajalec mikročipov) je eden največjih zmagovalcev meseca, vse večje je povpraševanje po litografskih sistemih za napredne čipe, posledično je njihova delnica zrastla za 22%.
Petrol pa se vzpenja zaradi višje cene energentov in izboljšanega sentimenta v energetskih sektorjih, v januarju je rasla tudi cena surove nafte.
ETF-ji
VWCE: 145,14€ → 147,22€ (+1,43%)
IWDA: 111,335€ → 112,19€ (+0,77%)
SXR8: 624,74€ → 626,26€ (+0,24%)
SXRV: 1.248,40€ → 1.241,20€ (-0,58%)
VWCE (ZDA, razvit svet in države v razvoju) in IWDA (ZDA + razvit svet) sta večino meseca vzdrževala raven rasti. Stabilnost in diverzifikacija (Evropske delnice) sta prinesla blaženje padcev delnic tehnoloških podjetij v Ameriki.
SXR8 (S&P 500 - 500 največjih ameriških podjetij) je skoraj nespremenjen, indeks je dosegel rekordne ravni, vendar so padci tehnoloških skupin omejili celoten potencial. SXRV (Nasdaq 100 - 100 največjih Ameriških tehnoloških podjetij) pa je bil rahlo negativen, saj je bil indeks pod pritiskom zaradi slabših računovodskih rezultatov in negotovosti glede rasti AI segmenta.
KRIPTOVALUTE
BTC-EUR: 75.510,03€ → 66.326,03€ (-12,16%)
ETH-EUR: 2.553,305€ → 2.062,72€ (-19,21%)
BTC (Bitcoin) je v januarju doživel izrazit popravek po zelo močnem zaključku leta 2025. Glavni razlog za padec je bila realizacija dobičkov, ter zmanjšanje apetita po tveganju ob krepitvi ameriškega dolarja. Negativno je vplival tudi upad prilivov v kripto ETF-je ter splošna korekcija bolj tveganih naložb.
Za ETH (Ethereum) velja podobno kot za BTC, kar je značilno za faze tržnega umika. Dodatno so ga obremenili pomisleki glede rasti na omrežju in konkurenca drugih L2 rešitev.
SIMULACIJA NALOŽB
V tem poglavju bom vsak mesec naredil preračun koliko dobička/izgube bi imeli če bi 1.1.2026 vložili v specifični finančni inštrument 1000€, to bo omogočalo lažjo predstavil kaj se dogaja na trgo kot zgornji zapiski.
Zlato: 1.000€ → 1.131€ (1.2.2026)
Srebro: 1.000€ → 1.179€ (1.2.2026)
TSLA: 1.000€ → 962€ (1.2.2026)
AAPL: 1.000€ → 996€ (1.5.2026)
VWCE: 1.000€ → 1.023€ (1.2.2026)
SXRV: 1.000€ → 1.003€ (1.2.2026)
BTC: 1.000€ → 860€ (1.2.2026)
KNJIGA MESECA
Elon Musk (avtor: Walter Isaacson) 8/10
V mesecu januarju sem prebral Muskovo biografijo, napisano s strani avtorja, ki je napisal meni najljubšo biografijo Steva Jobsa (jo opišem v kakšnem mesečnem mailingu ko ne bom imel druge knjige). Prvi dve tretjini knjige sta zelo podobno napisani kot pri Jobsu, opisuje začetke življenja z odraščanjem v Južnoafriški Republiki, in začetek podjetništva.
Knjiga opisuje ustvarjanje PayPala iz katerega so ga v nadaljevanju izrinili, pa priključitev v Teslo (ki jo je spravil na rekordne številke) do vseh let, ko je trdil da je avtonomna vožnja le še leto stvar. Tudi SpaceX z vsemi uspešnimi in neuspešnimi poleti raket - do sedaj ko imajo pogodbe z NASO in so edini ameriški proizvajalec raket, ki jih izstreluje. Pa do Neuralink in seveda na koncu nakupa Twitterja.
Prav tako je dobro opisan Muskov intenziven karakter, njegove nefunkcionalne zveze, otroci in različna mnenja. Opisan je kot vodja, ki velikokrat zahteva preveč, kot nekdo ki mu manjka empatije. Prav tako je vključen njegov odnos z družino in vsi njegovi nepotrebni twiti ki so razburili delničarje. Rdeča nit knjige je njegov Demon mode, ko je v stresu in postane izjemno agresiven, ruši dogovore in pritiska na ljudi do roba (raznorazni nemogoči roki), potem pa še njegova druga plat ko zna biti zelo šarmanten, racionalen in strateški.
Druga tretjina knjige pa je zelo intenziven dnevnik dveh let ko je bil Musk v projektu nakupa Twitterja in vse druge stvari ki so v tem času prišle zraven. Isaacson mu je ti dve leti sledil (bil njegova senca), tako dobimo zelo podroben pogled dogajanja v njegovem življenju.
Celotna knjiga naj bi bila napisana brez Muskovega imputa, tako kot pri Stevu Jobsu je ni prebral preden je bila objavljena, izvedel je ogromno intervjujev z ljudmi ki ga poznajo (tudi tistimi ki se z njim ne strinjajo).
Četudi je Musk zelo specifičen človek in se z veliko njegovimi odločitvami ne strinjam, je knjiga vredna branja. Z vsako dobro napisano biografijo dobiš vpogled v človeka in njegove plati - dobre in slabe.
LP, NP
+ Sprejemam predloge za izboljšave.
+ Brez problema posherate prijateljem, sovražnikom in sorodnikom.
+ Če si ne želite prejemat tega maile mi napišite (verjetno bo naslednji prišel iz maling strani).
+ Ta vsebina je informativne narave in ne predstavlja osebnega finančnega ali investicijskega nasveta. Vsak posameznik sprejema finančne odločitve na lastno odgovornost.
